Straddle được nhiều nhà đầu tư áp dụng trong tài chính chứng khoán, và gần đây là cả crypto. Vậy chiến lược Straddle là gì? Cách sử dụng Straddle như thế nào và trong crypto, Straddle được ứng dụng ra sao? Cùng tìm hiểu tại bài viết dưới đây nhé!
1. Straddle là gì?
Straddle là một chiến lược tài chính, đề cập đến quyền chọn trung lập trong đó nhà đầu tư sẽ có thể cùng mua và bán quyền chọn bán cũng như quyền chọn mua tại một bảo mật cơ bản, tại cùng một giá thực hiện, đồng thời cũng cùng một ngày hết hạn.
Các nhà đầu tư sử dụng chiến lược Straddle khi họ kỳ vọng rằng giá cổ phiếu sẽ biến động đáng kể. Trong giao dịch nói chung, một Straddle có nghĩa là đang có hai giao dịch cùng trên một tài sản, và chúng nằm ở vị trí bù trừ lẫn nhau. Trong giao dịch, một chiến lược straddle dài hạn (long straddle) có nghĩa là mua quyền chọn mua và quyền chọn bán có cùng cơ sở với cùng mức giá và cùng thời hạn. Ngược lại, chiến lược straddle ngắn hạn (short straddle) đề cập đến việc bán quyền chọn mua đồng thời với quyền chọn bán tại một lần thực hiện cũng như cùng lần hết hạn.
Cho dù chu kỳ dài hay ngắn, việc áp dụng các chiến lược này phụ thuộc vào quan điểm của nhà giao dịch về cơ bản và chiến lược danh mục đầu tư tổng thể của nhà đầu tư. Thông thường, các nhà giao dịch có thể muốn sử dụng chiến lược ngắn hạn khi họ tin rằng giá và sự biến động của nền tảng sẽ vẫn ổn định trong một khung thời gian cụ thể.
2. Straddle dài hạn
Điều quan trọng cần lưu ý chính là thời gian của một chiến lược Straddle dài hạn. Người giao dịch phải biết khi nào sử dụng các chiến lược Straddle dài hạn khi họ dự đoán sự thay đổi mạnh mẽ của giá cả. Khi nhà giao dịch dự đoán sự chuyển động mạnh mẽ của giá cổ phiếu, họ có thể sử dụng chiến lược giao dịch Straddle dài hạn bất kể hướng đi là gì. Với chiến lược này, một nhà giao dịch có thể kiếm được lợi nhuận cho dù biến động giá xảy ra theo hướng nào.
Do đó, bất cứ khi nào một nhà giao dịch dự đoán bất kỳ sự thay đổi lớn nào về giá do bất kỳ tin tức hoặc sự kiện lớn nào, thông thường đều sử dụng chiến lược Straddle dài hạn. Nhà giao dịch mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với mức giá bằng tiền hoặc ở mức giá gần với giá thực hiện hiện tại.
Vì giá của cả quyền chọn mua và quyền chọn bán là như nhau, nhà giao dịch có thể hưởng lợi từ sự biến động của giá bất kể hướng của nó. Vì vậy, trong trường hợp nếu giá tăng lên, chúng ta có thể sử dụng quyền chọn mua và hết hạn quyền chọn bán. Nếu giá giảm, họ sử dụng quyền chọn bán và để quyền chọn mua hết hạn.
Nhà giao dịch chỉ có thể bị lỗ nếu thị trường không có biến động. Khoản lỗ được giới hạn ở phí bảo hiểm do nhà giao dịch trả trong khi nhà giao dịch có thể hưởng lợi nhuận không giới hạn với chiến lược Straddle dài hạn.
Vậy làm sao để xác định điểm hòa vốn với Straddle dài hạn? Vì trong loại chiến lược Straddle dài hạn có nhiều hơn một giao dịch nên điểm hòa vốn cũng nhiều hơn hai. Các điểm hòa vốn trong chiến lược Straddle dài hạn liên quan đến giá thực hiện và phí bảo hiểm được trả vì những giao dịch này là bắt buộc trong mọi giao dịch. Sử dụng công thức sau, bạn có thể tính điểm hòa vốn của Straddle dài hạn:
Điểm hòa vốn trên = Giá thực tế + phí bảo hiểm
Điểm hòa vốn thấp hơn = Giá thực tế – phí bảo hiểm
Bạn phải nắm bắt được khái niệm hòa vốn vì đây là yếu tố quyết định có nên sử dụng chiến lược Straddle dài hạn hay không.
Ưu điểm của chiến lược Straddle dài hạn:
- Chiến lược Straddle dài hạn có rủi ro hạn chế và lợi nhuận không giới hạn.
- Nếu nhà giao dịch dự đoán đúng sự biến động của thị trường, họ sẽ không cần lo lắng về hướng biến động giá.
Nhược điểm của chiến lược kéo dài:
- Straddle dài hạn yêu cầu trả phí bảo hiểm cao.
- Biến động giá phải cao để thu được lợi nhuận tối đa sau khi trả phí bảo hiểm.
3. Straddle ngắn hạn
Loại chiến lược Straddle ngắn hạn này còn được sử dụng cho chiến lược bán hàng. Trong chiến lược Straddle này, một lệnh gọi không xác định (gọi tắt) và một lệnh bán không xác định (bán khống) được bao gồm với cùng một mức giá thực hiện và ngày hết hạn cũng như trên cùng một tài sản cơ bản. Chiến lược Straddle ngắn hạn trái ngược với chiến lược Straddle dài hạn vì nó hoạt động khi thị trường ít biến động nhất.
Trong chiến lược Straddle ngắn hạn, nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận bằng cách trả phí bảo hiểm nếu họ viết quyền chọn mua cũng như quyền chọn bán. Khi nhà giao dịch dự đoán không có chuyển động nào trên thị trường và muốn kiếm tiền mà không có biến động giá, anh ta sử dụng chiến lược bước ngắn. Nhưng có những rủi ro rất lớn đi kèm nếu thị trường diễn biến trái ngược với dự đoán. Đôi khi phí bảo hiểm thu được không đủ để bù đắp cho khoản lỗ phát sinh. Nhà giao dịch phải có tin tức chính xác về việc không có biến động thay đổi giá nào trong tương lai để tránh bị thua lỗ lớn.
Như đã đề cập trước đó, thời điểm phù hợp nhất cho chiến lược quyền chọn Straddle ngắn hạn là khi nhà giao dịch có thể dự đoán không có chuyển động hoặc ít biến động nhất trong sự thay đổi giá. Chiến lược Straddle ngắn hạn chỉ mang lại lợi ích tối đa khi các dự đoán về sự biến động ít nhất là đúng. Với thị trường ít biến động nhất, các nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận thay vì thị trường giảm giá hoặc tăng giá.
Vì vậy, nếu nhà giao dịch có thể dự đoán được tình huống này, họ có thể đầu tư bằng cách sử dụng một kỳ hạn ngắn bằng cách viết một quyền chọn mua theo số tiền và một quyền chọn bán khi nhận tiền cho cùng một tài sản cơ bản với cùng mức giá thực hiện và cùng giá kết thúc.
Vì vậy, nếu thị trường vẫn ổn định theo dự đoán, quyền chọn mua và bán sẽ hết hạn và thu được lợi nhuận với phí bảo hiểm nhận được. Nhưng nếu thị trường đi lên thì nhà giao dịch có thể phải đối mặt với khoản lỗ lớn. Nếu thị trường trở nên biến động mạnh, quyền chọn mua và bán sẽ được định giá quá cao và dự kiến sẽ đi xuống. Trong tình huống như vậy, bạn có thể sử dụng chiến lược ngắn hạn khi biến động giảm và đóng vị thế trước khi hết hạn.
Đánh giá Straddle ngắn hạn:
- Nhà giao dịch có thể thu được lợi nhuận ngay cả khi thị trường không biến động
- Chiến lược Straddle ngắn hạn phù hợp với hầu hết các nhà giao dịch thích rủi ro
- Rủi ro và tổn thất liên quan đến chiến lược Straddle ngắn hạn là vô hạn
- Lợi nhuận tối đa thu được bằng với phí bảo hiểm nhận được
- Nhà kinh doanh sẽ bị lỗ rất lớn nếu biến động giá trái ngược với biến động giá dự đoán với Straddle ngắn hạn
Lời kết
Tóm lại, so với phương án dài hạn, chiến lược Straddle ngắn hạn rất phức tạp và chỉ phù hợp với các nhà giao dịch cụ thể. Trong khi đó, chiến lược giao dịch này ở khung thời gian dài hạn dành cho tất cả mọi người và là một trong những chiến lược đơn giản nhất. Trước hết, bạn hãy xác định kiến thức chuyên môn của mình và nghiên cứu kỹ những đặc điểm của 2 loại này. Đồng thời xem xét lĩnh vực mình đang lựa chọn đầu tư là gì để đưa ra quyết định đúng đắn nhất. Hy vọng bài viết đã mang đến câu trả lời thỏa đáng cho câu hỏi Straddle là gì và phân tích cụ thể 2 loại Straddle đến bạn.
